专题二：Relation Between Bond Price & Interest

 1. 此专题是for Section 7f and Section 9 的部分原理解释。

主要表达：
If Interest increase , then Price decrease. 
If Interest decrease , then Price increase. 

看起来很像对，但又很像不对。

Lets do some experiments: 

Example 1:

Assume a zero coupon bond have face value 1000 mature in 5 years.

Find the Price if i=5%

If i decrease to 4%

Price 上升了，很简单的道理，如果今天跌去4%，就代表我要更高的Present Value 来achieve到5年后的 1000.

If i increase to 6%

Price下跌了。如果今天利息比较高，就代表我需要投资更少的钱 to achieve我的目标。

Example 2:

Assume a 1000 par value bond with 5% annual coupon mature in 10 years.

Find Price if i = 7%

If i decrease to 6%

因为利息低，所以我需要投资更多的钱来拿到我的回报。

If i increase to 8%

因为利息高，所以我只需要投资较少的钱来拿到我的回报。

Conclusion,

When interest low, Bond Price high.

When interest high, Bond Price Low.